养牛公司市值，讨论一下？

本篇文章给大家谈谈养牛公司市值，以及下半年大盘或许是牛市，讨论一下？对应的知识点，文章可能有点长，但是希望大家可以阅读完，增长自己的知识，最重要的是希望对各位有所帮助，可以解决了您的问题，不要忘了收藏本站喔。

靠养牛,年入25亿!最会玩的国民网红,还能拿捏多少中产

文/金错刀频道

网红牛奶，越来越不受待见了。

上个月，网红牛奶麦趣尔被查出添加丙二醇，官方回应，是生产调制奶后的原料残留没有洗净，留在了纯牛奶里，网友吐槽：“闹了半天，公司连条成熟的生产线都没有。”

几天之内，麦趣尔市值蒸发1.55亿，很多喝了十几年麦趣尔的老粉都转黑了。

安全问题不断，让牛奶行业成了一个只有头部选手才玩得起的垄断市场。

但就在这样恶劣的环境下，另一家网红牛奶品牌，却把国内消费者哄得很开心，去年营收25.66亿，两年翻了3倍。

国内的很多大V、明星都是它的粉丝，就连一直被看成毒舌测评王者的“魏老爸”，也是它的客户。

这个品牌就是认养一头牛，成立不过6年，最近还准备要上市了。

但随着上市招股书的披露，很多人发现，它虽然擅长花式营销，赚钱能力却逐年下降，毛利率从2019年的超40%，降到了28.4%。

虽曾为行业里的鲶鱼，如今的认养一头牛，有点折腾不动了。

网红品牌，必不可少的是一个好故事。

认养一头牛的故事，来自给孩子人肉代购奶粉的奶爸，徐晓波。

2012年，徐晓波从香港买了8罐奶粉，却被海关怀疑走私，关了4个小时。

小黑屋激发起他的斗志，回家他就决定，要自己开公司卖牛奶。

此后两年，他走访了全球一百多家牛奶工厂，花了300多万。

2014年，他终于从房地产转行，砸下4.6亿，买了6000头澳洲荷斯坦奶牛，开了一家康宏牧场。

按照传统打法，卖牛奶得先在线下铺渠道，商超卖货是基本套路。

但徐晓波的品牌小，跟老字号硬刚就是死，他发明了一种“众筹养牛”的新玩法。

1、一年2999元，垄断一头牛

2016年，徐晓波与财经媒体人吴晓波合作，成立品牌“认养一头牛”。

他们卖的不是牛奶，而是奶牛的一年期使用权。

消费者只要花2999元，就能认养一头奶牛，每年有60箱牛奶送到家门口；如果花1万元，不仅能喝牛奶，还能跟公司一起分红，名额只有200个。

对消费者来说，这种规则直接看住了奶源，尽最大程度保证了牛奶的安全。

众筹项目刚上线1小时，认筹率就突破了200%，20天后达到了3300%。

只用一年，徐晓波就在公开发言中说：“认养一头牛累计覆盖了2亿人群，却没花一分钱广告费。”

通过养牛玩法打开市场后，认养一头牛不仅在微信卖货，还上线到淘宝、京东等主流电商平台，连云集、贝店、淘小铺都有布货。

2、大V带货，一天卖出200万

线上渠道的另一个好处，就是可以走带货模式，用美妆种草的玩法卖牛奶。

第一次著名的出圈，发生在吴晓波的公众号上。

吴晓波发起了一场“社群互动计划”，粉丝进群后，徐晓波在社群里卖牛奶。

当天吴晓波收获10万+阅读量，徐晓波拿到200多万销售额。

此后，徐晓波还和丁香医生、十点读书等大V合作，众筹玩得越来越溜。

大V卖牛奶，玩的很高级。

徐晓波提前策划好视频和直播，有牧场小牛居住的小房子、吃的饲料，还有母牛产奶的部分过程，有时粉丝还能看到专家讲解怎么养牛。

在请罗永浩拍摄的短片里，老罗给牛写了封信：“听说你每天伙食费有80块，喝的是地下380米的天然井水，住得干净又宽敞，有博士专家做健康顾问，还能享受60天假期……”

故事讲得好，很快它就进入了薇娅等头部带货直播间，销量从2019年的2.32万吨，增长至2021年的11.37万吨。

但随着用户越来越多，有人发现了一个bug：声称拥有6万头奶牛的认养一头牛，却有2000万粉丝，是不是不够分？

最开始徐晓波也没想到，自己的牛奶品牌会发展得这么快。

因为牛不够分，他升级了养牛规则，提出“云认养”，消费者可以认养一头虚拟牛，还能给它起名字，在小游戏里跟牛互动。

粉丝只要线上养牛，就能领优惠券，还能买奶卡，换联名款牛奶，获得育儿指南。

但线上可以养牛，却不能产奶，多出来的牛奶需求要如何满足？

一个字：买。

2019年，认养一头牛花了1.09亿元买牛奶，随着销量的逐年走高，到2021年，它采购牛奶的投入翻了4倍，足有4.11亿，一年有4.36万吨牛奶是买的，占总量三成多。

一开始，热衷于游戏养牛的消费者，也没有注意到自己买的牛奶早就变了味。

买来的奶和自家奶源无缝衔接，产能没限制，认养一头牛将重心彻底放在卖货上。

想要获客多，最有效的办法就是拉人头。

2020年，它升级了养牛规则，消费者只要购买指定商品，就能成为“养牛红人”，如果还能推荐别人买2000元牛奶，再次升级为“养牛达人”，到5000元就成了“养牛合伙人”。

之所以要当“养牛人”，是因为这种身份能赚钱，买牛奶可以拿佣金，邀请朋友参加有奖励，最高抽成10%，级别越高，收益越高。

为了赚钱，很多人开始在朋友圈带货，认养一头牛逐渐染上了微商甚至传销的味道。

虽然越赚越多，但类似微商的玩法，还是伤害到了品牌形象，很多原本认为认养一头牛高端又健康的人，也对它望而却步。

对品牌形象影响最大的，自然是产品。

很快就有人发现，自己“养牛”换来的牛奶，其实没有想象中那么好。

比如同样是3.3g乳蛋白的纯牛奶，认养一头牛卖3.7元一盒，伊利卖4元钱，差别就只是每100ml少的那30mg的钙。

不仅如此，2020年3月，六安市食品监管局对当地乳制品进行了一次抽检，其中认养一头牛的法式碳焙酸奶、纯牛奶分别由君乐宝乳业和光明乳业代工。

图源：中国质量新闻网

认养一头牛将大部分投资都用在了牧场，唯一的一家加工厂，去年才开始建设。

牛奶是采购的，加工也交给别人做，产品还是大路货，“养牛”的故事，就这样不攻自破了。

在披露招股书之前，消费者还是很吃“养牛”这一套。

能在水泼不进的奶制品行业突出重围，很大一部分原因，是认养一头牛太了解消费者的需求。

毕竟奶源安全，是国内消费者最大的痛点之一，而养牛玩法也迎合了年轻人喜欢新事物的特点。

安全、有趣，是认养一头牛的两大吸引力。

但招股书就像一面照妖镜，刚一披露就让它现出了原形。

销量逐年飙升的认养一头牛，实际上在近三年的净利润就没怎么涨，2020年是1.47亿元，到2021年还少了3500万。

净利润下滑，最主要的原因，是“养牛”的营销玩法失效了，产品研发却又跟不上。

比如认养一头牛曾解释自己的生产模式：“对奶酪、奶粉等产品主要采用配方自主研发、成品定制加工的模式。”

但实际上它在2019年的研发成本几乎为零，2020年只有61.39万元，到2021年相关技术人员只有23人。

与少得可怜的研发经费相比，它在2021年花了4.14亿元搞营销，比三年前的7100万翻了4倍多。

用心做营销，却在研发上极尽敷衍，这才导致认养一头牛的利润增速越来越低。

根本原因在于品牌责任心。

曾经徐晓波打着让全国父母买到安全牛奶的名义办厂养牛，到如今只剩一句无力的空话。

类似的情况，同样出现在其他品牌身上。

比如最近网红奶麦趣尔翻车，并不仅仅是因为产品添加剂问题，更因为它甩锅给生产线，不主动承担责任。

此外，在高端认养的滤镜失效后，认养一头牛面临着和其他奶企一样的困境，产品同质化。

比如它旗下的高端产品娟姗纯牛奶，原价108元，活动期间69.12元/箱。

同等规格伊利旗下金典娟姗纯牛奶，原价100元，活动期间66.9元/箱，几乎一模一样。

越是扩大产品体系，就越跟传统牛奶品牌相似，它原本已经趟出了差异化的发展路线，现在却不知不觉走了回去。

新品牌最怕的，就是遇到瓶颈就退缩，原本是来改变市场的，却反被固有市场教育了一顿。

其实消费者的诉求和品牌正好相反：

安全是底线，营养和口味是加分项，故事的实际价值是最低的。

到如今，认养一头牛的故事依然很好，但它只是个故事。

产品如果不打动人，没有人会为空洞的故事埋单。

本篇作者|经旭

一头奶牛大概要多少钱啊 !

一头乳牛的成本大约在7000左右，奶牛苗一般按年龄的变化价格会不同程度的上升，2-3个月的在2000元起步，3-6个月大的小奶流售价一般也要4000起步，再大的则看地方来，从数千到上万不等。一头奶牛一年约要喂养十吨左右的草料与饲料，所需要价格在6000左右，其中饲料成本占4000，草料成本占2000。每年需要的疫苗费、医药费这一块大概要600元左右，养一只奶牛的成本在7000左右。

通常3-8个月小奶牛的价格为2600-4300元左右，10-16个月育成牛的价格为3600-5200元左右，第一胎怀孕在3个月以上的奶牛价格为7500-8500元左右，第二胎至第四胎怀孕在3个月以上产奶30公斤以上的奶牛价格为8000-9500元左右，特殊高产奶牛以质论价。

12年突围,靠低价奶年入百亿再转高端,君乐宝撕掉三鹿标签了吗

撰文/邵蓝洁

编辑/孙静

“河北乳业站起来了”，90后张涛的家乡在河北保定，他至今还记得初中时在学校食堂买牛奶时，君乐宝的瓶身上都写着这样几个醒目的大字。

“2008年三聚氰胺事件之后，好多同学家里养牛的，牛奶只能倒掉，因为没人收奶了，所以看到这些字，我们是发自内心的想去买。当时君乐宝的奶不怎么好喝，但是会比省外牌子便宜几毛钱。”

12年后，站在北京的便利店货架前，张涛甚至没认出来，十几块钱一瓶的高端鲜奶悦鲜活出自君乐宝旗下。

性价比起家、已经在筹备IPO的君乐宝，正在努力撕掉“低价”的标签。这家命运多舛的乳企，身上其实有很多标签，但最难摆脱的还是那个历史标签——作为土生土长的石家庄乳品企业，君乐宝时至今日还要经常对外解释与三鹿的关系。

价格先“站起来”

河北乳业有没有站起来？现在还不好说，但是君乐宝的价格已经站起来了。

一瓶450ml的悦鲜活12.9元，当张涛从瓶身生产信息的那排小字中发现，这个产品是来自家乡的君乐宝后，惊讶不已。虽然内心依然支持家乡品牌，但现实是，他已经“买不起”君乐宝了，只能把旁边不到10块钱却有950ml的鲜奶放进购物筐中。

图/视觉中国

在过去一年，君乐宝集中在高端产品上放大招：从2019年11月开始，先是推出了INF技术（0.09秒超瞬时杀菌）的鲜奶产品悦鲜活，而后进入A2奶粉、有机奶粉领域，还将旗下酸奶品牌“纯享”升级为无添加配方。

每次出招，都将君乐宝的产品带上一个新的价格带，当年你爱答不理的君乐宝，如今已然高攀不起。在这些产品的带领下，君乐宝走进了北上广一线城市的货架，这是它之前难以触及的地方。

此前君乐宝一直以高性价比的低温酸奶，在乳业市场上占据一席之位。2014年，当君乐宝决定进军奶粉领域时，继续走性价比路线。当时国内奶粉正处于高端高价的发展阶段，一罐普通奶粉也要两三百块。而君乐宝采用网络和电话直销、厂家免费直供到家的方式，切入奶粉行业，产品从1-3段全部定价130元（900g），并且喊话，“130元/罐也只不过是一个国际正常价。”

正如小米以“价格屠夫”的姿态挑战国产手机既有格局，君乐宝的这一举动也颇有搅局的意味。耐人寻味的是，当年4月23日，君乐宝奶粉上市仅仅11天，官网就被黑了。

“君乐宝的奶粉当时已经卖到了99元/罐。”一位奶粉企业华北某省渠道人员王嘉在奶粉行业干了七八年。当年看到君乐宝亮出这一招时，只能在心里感慨，“他们真是不走寻常路”。但很快，不到一年时间，君乐宝奶粉就进入了线下渠道，和其他奶粉走的路并没有什么区别。

王嘉告诉AI财经社，君乐宝奶粉市场起来的很快，因为产品出厂价低，给经销商、门店留的利润空间比较大。他观察到，君乐宝切入奶粉市场，直接挤压了一大批不知名的三四线杂牌奶粉的空间。

“君乐宝在货柜投放、推广活动、资源支持上力度很大，广告投入很多。”王嘉经常走访市场，除了自家产品，对行业的动向也很关心。他发现，在推出高端有机奶粉之前，君乐宝奶粉每罐已经比之前涨了三四十块钱。

不过在君乐宝推出高端有机产品“优萃”后，王嘉观察，奶粉实际价格并没有那么高。“线下门店，800克的优萃奶粉零售价329元，门店一般买六赠一，折合下来价格为282元，但实际上，门店卖给消费者一般也就200元出头。”

“打个比方，如果你买空调，奥克斯的价格已经涨到跟格力差不多了，你买哪个？”王嘉认为，君乐宝高端奶粉卖不到高端价格的一个原因是，长期走性价比路线，品牌定位和产品价格给消费者的固有印象已经形成。

王新磊是中部省会城市的一家奶粉代理商。他认为，君乐宝的发展路线是，先做农村市场，再做乡镇，最后进城市，整体上是农村包围城市的战略，“在很多农村、乡镇渠道，消费者想要买高端产品时，首选并不是君乐宝。”

固有印象根深蒂固，不过悦鲜活还没有遭遇到这样的认知问题。“忍痛买了一瓶，真香。”在AI财经社的随机访问中，悦鲜活推出一年后，大部分消费者还没有意识到这是君乐宝的产品。确实从产品包装上看，“君乐宝”三个字在瓶身正面完全看不到，只在瓶身背后的生产信息中出现，另一款产品“纯享”酸奶同样走的主品牌“隐身式”路线。

当然，这种品牌策略在乳企中并不少见，比如蒙牛旗下高端鲜奶“每日鲜语”，瓶身也很难发现该品牌与蒙牛的关联。从品牌策略角度来看，当一个大品牌进入新品类时，在品牌命名上“另起炉灶”是惯常选项，但对于君乐宝而言，这种选择似乎也含有撕掉旧标签的用意。

身份之谜

只是有时候，“隐身”也逃不过一些挑剔的消费者。李园园在超市第一次买悦鲜活时，正是看到生产信息中的“君乐宝”三个字收了手，换了一款三元鲜奶，“君乐宝不就是以前的三鹿吗？”

2008年的三聚氰胺事件对中国乳业各品牌都是致命一击，但土生土长的河北石家庄品牌君乐宝受到的打击更甚——出生地成了“原罪”，君乐宝简直是“输在起跑线”。

图/视觉中国（君乐宝创始人魏立华）

多年来，君乐宝创始人魏立华在不同场合都回应过这一质疑。从他的讲述中，可以梳理出来君乐宝与三鹿的前世今生。

1995年，魏立华从河北省农业厅下海创办了君乐宝，卖酸奶起家，并且做得还不错。1999年，当时石家庄最大的乳企三鹿，想把业务从婴儿奶粉扩展到液态奶，便以“三鹿”品牌入股，取得了君乐宝33%的股份。此后，消费者购买的酸奶包装上，“君乐宝”变为“三鹿君乐宝”。但生产、销售、奶源等各个方面，两家公司都是独立运营。“三鹿是母公司，它做它的婴儿奶粉，我们做我们的酸奶。”

2008年三聚氰胺事件发生后，魏立华多次强调，不管是国家抽检还是商业抽检，酸奶都是没有任何问题的。之后君乐宝用现金对三鹿持有的股权进行了回购，重新回到独立状态。

出事之后，三鹿去哪里了？这个问题很少被人提及。在石家庄三鹿集团破产首次拍卖会上，北京三元与河北三元组成联合竞拍体，以6.16亿元竞拍成功。但是，此后鲜少看到三元被三鹿的阴影所拖累，但君乐宝则没有那么幸运，其三鹿关联公司的标签始终难以甩掉。

不过独立后的君乐宝，没多久又获得了蒙牛的青睐。2010年，蒙牛以4.692亿元收购君乐宝51%的股权，成为君乐宝最大股东，蒙牛在国内酸奶市场的份额也将因此提升至30%以上。君乐宝也想借助蒙牛这棵大树，走出华北，走向全国。

这段蜜月期持续了9年。2019年7月，蒙牛以要集中发展高端品牌为名，出售了君乐宝51%的股权，价格是40.11亿元。一买一卖，加上所获特别股息，蒙牛总计获得人民币款项45.798亿元，赚了大约41亿元。

但业内心知肚明，这个买卖已经超出了双方的自由意愿。接盘蒙牛的是石家庄鹏海创业投资基金及石家庄君乾企业管理股份有限公司，前者有河北国资委背景。

乳业分析师宋亮之前曾向AI财经社透露，不管是营收还是净利润，君乐宝对于蒙牛来说都是一块肉，割肉并没有那么简单。“蒙牛其实不愿意放手君乐宝，但三鹿事件后，河北省方面需要一家企业承担乳业复兴的使命，君乐宝隶属于蒙牛，不够独立。最早从2014年就开始谈了，但是2016年开始正面谈这个事情，至少谈了三轮。”

2019年4月，河北省奶业振兴工作领导小组发布的《2019年河北省奶业振兴工作方案》多次提及君乐宝乳业，表示要培育乳品加工领军企业，做大做强龙头企业，“支持君乐宝乳业集团主板上市，拓展融资渠道（河北证监局负责）。”

这下，多年前印在君乐宝奶瓶上的“河北乳业站起来了”真的要成为现实了。2020年3月，君乐宝的运营主体石家庄君乐宝乳业有限公司发生工商变更，高瓴资本、红杉资本赫然在列，红杉还以15.26%的持股比例成为最大的机构股东。至7月，被传出要在香港上市后，君乐宝始终三缄其口，“关于上市，公司目前没有相关计划。”

不过业内普遍认为，君乐宝万事俱备，只欠一声锣响。

光有规模还不够

君乐宝对上市的谨慎或许也是有原因的。近期的二级市场，在给出一家企业估值时更看重其未来的空间有多大。

如果参照2019年中国乳业上市公司营收排名，君乐宝一旦上市，营收可能在伊利、蒙牛、光明之后，挤掉飞鹤位列第四。

考虑到伊利和蒙牛的营收增幅已经连续三年维持在十几个点，光明乳业2019年增幅只有个位数、2018年营收甚至是下降的，君乐宝维持在二十几个点的增速还算比较高的。根据公开资料，2017年君乐宝销售收入为102亿元，同比增长近25%；2018年销售收入为130亿元，同比增长28%；2019年销售收入为163亿元，同比增长25%。

图/视觉中国

在中国乳企中，君乐宝的销售规模又处于什么水平呢？或许可以比较一下同行的数据。根据公开资料，主做奶粉的飞鹤在2019年上市之前对外公布的销售额，2017年和2018年分别为75亿元和115亿元，君乐宝同期数字分别为102亿元和130亿元。不过飞鹤招股书将披露口径调整为“营收”（一般情况下，销售额包括部分尚未达到确认条件的营收），其2017和2018年分别为59亿元和103.2亿元，2019年为137.22亿元。

从整体销售额上看，君乐宝和飞鹤2020年的数据应该较为接近，都处在冲击200亿元的关键阶段。不过，飞鹤的最新市值是1579.4亿元，按照2019年蒙牛出售君乐宝股份的价格推算，君乐宝整体估值在80多亿元。虽然两者估值存在一二级市场的差异，但差距还是有点明显。

这之间的差距或许就在赚钱能力上。君乐宝长期专注于性价比产品，利润空间有限。蒙牛在出售君乐宝时也提到，集中发展核心业务及拓展拥有高增长和利润前景的乳制品高端品牌，加强总体财务状况。2018年在财务报表端，君乐宝对蒙牛的收入贡献约为94亿元，占蒙牛2018年营收的13.62%；但税后净利润约3.07亿元，仅占蒙牛税后利润32.04亿元的9.58%。

公开数据显示，君乐宝在2017和2018年的净利率分别为2.5%和3.2%，均低于蒙牛主体业务净利率。若以2018年蒙牛数据为基础，剥离君乐宝的影响之后，蒙牛净利率将由原本的4.64%提升0.22%至4.86%。也就说，蒙牛“割肉”后，短期内收入端会有下降，但利润端并不会有显著变化，净利率反而会有所提升。

这也能解释，为何君乐宝在脱离蒙牛后，频频在高端产品上放大招。眼前现成的“作业”是，定位高端奶粉的飞鹤在2019年实现营业收入137.22亿元，同比增长32.0%，但净利润同比增长75.5%至39.35亿元，净利润率高达28.6%；定位于高端和超高端奶粉的澳优乳业，2019年净利也能达到13.1%。虽然不及飞鹤，但已经是君乐宝的数倍了。

想去资本市场敲锣的君乐宝，确实需要一个有成长性的数字，来讲述“河北乳业站起来了”的新故事。

下半年大盘或许是牛市，讨论一下？

探知熊市的终点一直是大家关心的话题，一旦确定了熊市终点那么牛市的起点也就开始了，这涉及到一个渊深迷底，周期，我们在市场关心最多的是价格资料，很少有人去关注周期，但对周期大家也不陌生，常识熟悉的基本周期和季节周期都是一年内的价格运动时间，谈到A股市场，短期与中期用周期分离技术找不出牛市答案，除非把交易范围拉到一年以内分析，得出交易周期，提问者要的是牛市也就是熊市终点，这个要求没有大量的测量工作和计算很难完成答案，这需要把时间因素纳入到测量工作中，把传统的技术工具与时间结合起来，就能增色不少，为了研究时间周期，让我们可以从中受益，周期分析者相信，市场之谜最后的线索就在周期上，关注我，就知道答案，谢谢

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